休暇の前後で、プラスチック価格は原油の下落に追随し、これまでの安値圏を突破し、重心が大幅に下降傾向を示しました。
短期原油の下落はある程度止まり、堅調な地盤と相まってプラスチック価格を若干下支えしている。 市場トレンドは依然として弱いですが、強いベーシスパターンの下で短期的にショートポジションを追うことはお勧めできません。 ただし、ショートポジション全体のトレンドが変化する前に、安易に底値を真似するのは得策ではありません。 スポットトレーダーの場合は、スポットを売って先物を買うという売りベースの操作を試すことができます。
将来的にも、プラスチックは供給増加、需要低迷、輸入圧力の増大という予想に依然として直面するだろう。 現在の原価収益パターンで言えば、基本的には様々なプロセスが算術損益ラインに達しています。 その後の建設と生産の伝達は、第 2 四半期および長期サイクルに楽観的な見通しを欠く可能性があります。 プラスチック価格は一時的な回復の後でも依然として低迷する可能性がある。
リスクポイント：想定を上回るマクロ環境、想定を上回る原材料価格、想定を上回る供給
論理トレース
01
価格の違いに関しては、次のようになります。
月差が比較的大きいため短期でショートを追うには不向き
5月5日現在、プラスチックの基準差は256元/トン、9-1の価格差は77元/トンでした。 原油価格の影響でプラスチック価格は大幅に下落したが、スポット価格は先物に比べて抵抗力を示しており、地盤は大幅に強化されている。 短期的には、状況を修復するための基礎の回復が求められており、それが価格をある程度支えている。 相場動向は弱いものの、月足ベースで強いパターンでショートを追いかけるのは不向きです。 ただし、全体的な弱気トレンドが変化する前に、安易に底値を真似することはお勧めできません。 スポットトレーダーの場合は、スポットを売って先物を買うという売りベースの操作を試すことができます。
02
需要に関しては:
季節的なオフシーズンのサポートが限られているため、短期的な需要を高めることが困難
休暇前、農業用フィルムの生産開始は6％減の29％となったが、他の部門は安定を保った。 農業用フィルムの全体的な需要は減少しており、プラスチックフィルムの生産期は終わりに近づいています。 温室用フィルムの需要は依然として弱含みの兆しを見せており、業界の建設業は減少し続けている。 パイプに関しては、一部の大規模工場では約50-80%の稼働率、中小規模の工場では約30-50%の稼働率となっており、工場稼働率は若干低下しています。 今後、農業用フィルムの需要が短期的に大幅に改善するとは考えにくく、メーカーによっては投機的な仕入れ意図がある可能性もある。 しかし、季節外れの到来で短期需要は減退しており、拡大の余地はほとんどない。
03
供給側では:
5月のメンテナンス計画が増加、供給圧力が若干緩和
休暇前、PE生産企業は82.51%で建設を開始し、週間増加率は0.17%でした。 維持損失は67,800トンで、前月比4,900トン増加しました。 維持損失は中程度から高レベルです。 4月のPE生産企業のメンテナンス損失総額は27.28トンで、3月に比べて1万6500トン減少した。 暫定的な推定では、一部の生産ユニットは5月も停止に向けて稼働し続けると予想されており、5月のメンテナンス損失は31万6,400トンと、4月に比べて4万3,600トン増加すると予想されている。 また、現時点では7月までに生産能力を増強する計画はなく、短期的な国内供給圧力は緩和されるだろう。
04
輸入に関して：
港への輸入が増加しており、内外価格差はわずかに逆転したままである
国内外の市況が低迷しており、市場参加者は様子見姿勢を取りがちで、探究意欲も低下している。 休暇前に中東から大量の低価格の射出成形品が港に到着したため、市場のオファーが減少し、輸入裁定が開かれ、港に到着する輸入品が増加した。 しかし、国内価格は依然低迷しており、内需状況も期待どおりではないことから輸入の増加が抑制される可能性があり、短期的には輸入が大幅に増加することは難しい。
05
在庫に関して：
ホリデー在庫は惰性で蓄積されており、全体的な前年比圧力はそれほど大きくない
5月5日現在、サンプル生産、貿易業者、港湾の在庫は前月比増加を示した。 在庫の増加は主に、市場の信頼を抑制している国際原油価格の継続的な下落と相まって、短期および長期の休暇中の惰性蓄積によるものです。 休暇から戻った後も、市場は依然として大部分が傍観者であり、下流側の在庫補充は限られています。 しかし、全体としては在庫圧力はそれほど大きくなく、前年同期と比較すると平均レベルよりも低い水準にある。